Obligacje skarbowe oszczędnościowe (detaliczne)
Obligacje skarbowe oszczędnościowe (detaliczne) to obligacje emitowane przez Ministra Finansów dla osób fizycznych. Kupujący pożycza pieniądze państwu na określony czas, od 3 miesięcy do 12 lat, a w zamian dostaje odsetki według zasad z listu emisyjnego serii. Nominał to 100 zł, cena nie zmienia się na rynku, bo obligacje nie są notowane na giełdzie, a przed terminem można je oddać emitentowi za opłatą.
Przykład
Oferta na listopad 2026 obejmuje osiem serii: 3-miesięczne OTS (2,00%), roczne ROR (4,00% w pierwszym miesiącu), 2-letnie DOR (4,15%), 3-letnie TOS (4,40%), 4-letnie COI (4,75% w pierwszym roku), 10-letnie EDO (5,35% w pierwszym roku) oraz rodzinne ROS (5,00%) i ROD (5,60%), dostępne dla rodzin pobierających świadczenie 800+.
10 000 zł to 100 obligacji TOS. Oprocentowanie 4,40% jest stałe, a odsetki są co roku dopisywane do wartości obligacji: po roku 104,40 zł, po dwóch latach 108,99 zł, po trzech 113,79 zł za sztukę. Przy wykupie odsetki wynoszą 1 379 zł, a po 19% podatku zostaje ok. 1 117 zł.
Jak to działa i dlaczego to ważne
Serie różnią się sposobem liczenia odsetek. OTS i TOS mają oprocentowanie stałe przez cały okres. ROR i DOR po pierwszym miesiącu płacą stopę referencyjną NBP plus marżę i wypłacają odsetki co miesiąc. COI, EDO, ROS i ROD po pierwszym roku płacą inflację plus marżę. Szczegóły porównuje hasło o obligacjach stałoprocentowych i indeksowanych.
Obligacje kupuje się bez rachunku maklerskiego, na rachunku w PKO Banku Polskim albo w Banku Pekao, które są agentami emisji. Od odsetek agent sam pobiera 19% podatku Belki, więc nie wykazuje się ich w PIT. Serie ROR, DOR, TOS, COI i EDO można trzymać też na IKE i IKZE.
Oprocentowanie nowych serii Ministerstwo Finansów ogłasza co miesiąc. Kupione obligacje zachowują warunki ze swojego listu emisyjnego do końca, niezależnie od późniejszych zmian oferty. Przed terminem można je oddać (wcześniejszy wykup), a w dniu wykupu zamienić na nowe po cenie zamiany.
Częste błędy
- Porównywanie samego oprocentowania z pierwszego roku. W seriach indeksowanych i zmiennych o wyniku decydują kolejne lata.
- Mylenie obligacji detalicznych z obligacjami skarbowymi notowanymi na giełdzie. Te drugie mają cenę rynkową, która spada, gdy rosną stopy procentowe.
- Kupowanie długiej serii na pieniądze, które mogą być potrzebne wcześniej, bez sprawdzenia opłaty za wcześniejszy wykup.
Policz na własnych liczbach
Powiązane hasła
- Obligacje stałoprocentowe i indeksowane inflacjąObligacje stałoprocentowe mają oprocentowanie znane z góry na cały okres, a indeksowane inflacją po pierwszym okresie płacą inflację plus stałą marżę.
- Marża obligacji indeksowanychMarża to stała część oprocentowania obligacji indeksowanych inflacją albo stopą NBP. Od drugiego okresu odsetkowego oprocentowanie to inflacja (lub stopa referencyjna) plus marża z listu emisyjnego.
- Wcześniejszy wykup obligacjiWcześniejszy wykup to oddanie obligacji oszczędnościowych emitentowi przed terminem. Od każdej obligacji potrąca się opłatę z listu emisyjnego, zwykle nie wyższą niż naliczone odsetki.
- Cena zamiany obligacjiCena zamiany to obniżona cena nowej obligacji skarbowej kupowanej za obligacje, które właśnie dochodzą do wykupu: 99,90 zł zamiast 100 zł.
- IKE (indywidualne konto emerytalne)IKE to konto na oszczędności emerytalne z rocznym limitem wpłat. Nie daje ulgi przy wpłacie, ale przy wypłacie na warunkach ustawy zyski są zwolnione z 19% podatku Belki.
Źródło: Listy emisyjne Ministra Finansów nr 103/2026 do 110/2026 (oferta na listopad 2026).
Aktualizacja: 1 listopada 2026
Materiał edukacyjny, nie rekomendacja inwestycyjna: narzędzia liczą wynik dla założeń, które wpisujesz, i nie mówią, co kupić. Zasady serwisu.