Kalkulator obligacji skarbowych, listopad 2026
Wpisz kwotę, okres i scenariusz inflacji. Kalkulator liczy wypłatę po opłatach i podatku dla serii z oferty na listopad 2026 według wzorów z listów emisyjnych.
Dane z 31.10.2026 · Ministerstwo Finansów, GUS, NBP · Jak liczymy
EDO1136: wypłata 1.11.2036
14 569,21 zł
- Zysk netto
- +4 569,21 zł
- W dzisiejszych złotych
- 11 392,62 zł
- +1 392,62 zł siły nabywczej
- Podatek Belki
- 1 071,79 zł
Szczegóły wyniku
- Odsetki brutto
- 5 641,00 zł
- Opłata za wcześniejszy wykup
- 0,00 zł
- brak, wykup w terminie
- Lokata w tym czasie
- 13 225,44 zł
- po podatku 756,57 zł
Wartość w kolejnych latach
- EDO: wypłata po wykupie
- Lokata po podatku
- Kwota, która zachowuje siłę nabywczą
Tabela rok po roku
Wartość przy wypłacie na koniec każdego roku (po opłacie i podatku).
| Rok | Oprocentowanie | Odsetki brutto | Wypłata netto | W dzisiejszych zł | Lokata |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 5,35% | 535,00 zł | 10 190,35 zł | 9 922,44 zł | 10 283,50 zł |
| 2 | 4,70% | 1 030,00 zł | 10 591,30 zł | 10 090,85 zł | 10 575,04 zł |
| 3 | 4,20% | 1 493,00 zł | 10 966,33 zł | 10 193,33 zł | 10 874,85 zł |
| 4 | 4,50% | 2 011,00 zł | 11 385,91 zł | 10 325,20 zł | 11 183,15 zł |
| 5 | 4,50% | 2 551,00 zł | 11 823,31 zł | 10 460,35 zł | 11 500,19 zł |
| 6 | 4,50% | 3 116,00 zł | 12 280,96 zł | 10 600,24 zł | 11 826,22 zł |
| 7 | 4,50% | 3 706,00 zł | 12 758,86 zł | 10 744,13 zł | 12 161,50 zł |
| 8 | 4,50% | 4 323,00 zł | 13 258,63 zł | 10 892,66 zł | 12 506,28 zł |
| 9 | 4,50% | 4 967,00 zł | 13 780,27 zł | 11 045,09 zł | 12 860,83 zł |
| 10 | 4,50% | 5 641,00 zł | 14 569,21 zł | 11 392,62 zł | 13 225,44 zł |
Dla ROR i DOR oprocentowanie roku to średnia z miesięcy. Wiersze przed końcem okresu pokazują wypłatę przy wcześniejszym wykupie.
Materiał edukacyjny, nie rekomendacja inwestycyjna: narzędzia liczą wynik dla założeń, które wpisujesz, i nie mówią, co kupić. Zasady serwisu.
Skąd są dane
- Ministerstwo Finansów, oferta i listy emisyjne, stan na 31.10.2026
- GUS, inflacja r/r, stan na 31.10.2026
- NBP, stopa referencyjna, stan na 31.10.2026
Aktualizujemy po każdym komunikacie źródła: ofertę obligacji po ogłoszeniu MF (ok. 26. dnia miesiąca), inflację po odczycie GUS, stopy po decyzji RPP. Serwis nie ma linków afiliacyjnych do brokerów. O serwisie
Jak liczymy
Każda seria jest liczona według listu emisyjnego Ministra Finansów (nominał 100 zł). Kwotę dzielimy na pełne obligacje; resztę pokazujemy jako gotówkę. Zakładamy zakup w pierwszym dniu sprzedaży (1.11.2026).
Oprocentowanie
- OTS i TOS: stałe przez cały okres. OTS wypłaca odsetki przy wykupie, TOS co rok dopisuje je do wartości obligacji.
- ROR i DOR: w pierwszym miesiącu stawka z oferty, potem stopa referencyjna NBP z dziesiątego dnia roboczego przed miesiącem, w którym zaczyna się okres, plus marża. Odsetki wypłacane co miesiąc. Dziś stopa wynosi 3,75% (od 5.03.2026); na przyszłość przyjmujemy wartość wpisaną w kalkulatorze.
- COI, EDO, ROS, ROD: w pierwszym roku stawka z oferty, potem inflacja plus marża. Liczy się inflacja ogłoszona przez GUS w miesiącu przed początkiem okresu, czyli za miesiąc o dwa wcześniejszy. Ujemną inflację zastępuje zero. COI wypłaca odsetki co rok, pozostałe je kapitalizują.
Kapitalizacja i zaokrąglenia
Wartość obligacji kapitalizowanej przy wykupie to 100 zł × (1 + r1) × (1 + r2) × …, zaokrąglone do grosza. W trakcie roku odsetki rosną liniowo: stopa × liczba dni od początku okresu / liczba dni w okresie. Kwoty dla jednej obligacji zaokrąglamy do grosza tak jak w listach emisyjnych i mnożymy przez liczbę obligacji. Wynik zgadza się z tabelą odsetkową MF dla EDO1134 i z przykładami na obligacjeskarbowe.pl.
Wcześniejszy wykup
Okres krótszy niż czas trwania serii oznacza wcześniejszy wykup. Potrącamy opłatę z listu emisyjnego. W EDO, TOS, ROS i ROD opłata nie przekracza naliczonych odsetek, a w ROR, DOR i COI ten limit działa tylko w pierwszym okresie odsetkowym. Upraszczamy jedną rzecz: odsetki liczymy do dnia wypłaty, a w praktyce rosną jeszcze przez pięć dni roboczych po dyspozycji. Okres dłuższy niż seria oznacza zamianę na tę samą serię po cenie zamiany i na tych samych warunkach, choć przyszłe emisje mogą mieć inne oprocentowanie.
Podatek i konta
- Zwykłe konto: 19% podatku Belki od każdej wypłaty odsetek i od dochodu przy wykupie (po opłacie), zaokrąglone do grosza, jak w przykładzie MF. Przy zakupie po cenie zamiany dochodem jest też różnica 10 groszy.
- IKE: bez podatku, przy założeniu wypłaty po spełnieniu warunków ustawy. Przy wcześniejszym wykupie na koncie liczymy opłatę; przy wypłacie z IKE lub IKZE list emisyjny jej nie przewiduje.
- IKZE: bez podatku Belki; przy wypłacie po 65. roku życia 10% ryczałtu od całej kwoty. Osobno pokazujemy ulgę w PIT od wpłaty według wybranej stawki; tej kwoty nie doliczamy do wyniku.
Inflacja, lokata i dzisiejsze złote
Scenariusz prognozy to ścieżka centralna projekcji NBP z lipca 2026 r. (2,7% w 2027, 2,2% w 2028), a dalej cel NBP 2,5%. To założenie, nie przewidywanie. Opublikowana inflacja GUS ma pierwszeństwo przed scenariuszem (ostatni odczyt: wrzesień 2026). Wynik w dzisiejszych złotych to wypłata podzielona przez wzrost cen w scenariuszu. Lokata ma wpisane oprocentowanie, kapitalizację co rok i podatek Belki.
Źródła
- Oferta i listy emisyjne: gov.pl, bieżąca oferta MF (komunikat z 26.10.2026) i obligacjeskarbowe.pl.
- Inflacja: GUS, dane do wrzesień 2026 (aktualizacja 31.10.2026).
- Stopa referencyjna: NBP.
Najczęstsze pytania
EDO czy COI: czym się różnią?
Obie serie mają stałe oprocentowanie w pierwszym roku, a potem inflację plus marżę. COI trwa 4 lata i wypłaca odsetki co rok, więc podatek Belki jest pobierany od każdej wypłaty, a wypłacone odsetki nie pracują dalej w obligacji. EDO trwa 10 lat i dopisuje odsetki do wartości obligacji (kapitalizacja), więc podatek płaci się raz, przy wykupie. Różnią się też marżą i opłatą za wcześniejszy wykup. Kalkulator w trybie „porównaj wszystkie” pokazuje obie serie przy tych samych założeniach; wynik zależy od inflacji i od tego, jak długo pieniądze mają pracować.
Czy obligacje skarbowe można mieć na IKE lub IKZE?
Tak, przez IKE-Obligacje i IKZE-Obligacje w PKO BP. Według listów emisyjnych na tych kontach mogą być serie ROR, DOR, TOS, COI i EDO. OTS oraz rodzinne ROS i ROD nie mają tej możliwości. Konto otwiera się w oddziale PKO BP albo w punkcie obsługi klienta biura maklerskiego PKO BP. Na IKE zysk jest zwolniony z podatku Belki, jeśli wypłata następuje po spełnieniu warunków ustawy. Limity wpłat sprawdzisz w kalkulatorze IKE i IKZE.
Jak działa wcześniejszy wykup obligacji?
Dyspozycję można złożyć najwcześniej 7 dni po zakupie i najpóźniej 20 dni przed terminem wykupu. Odsetki są naliczane do piątego dnia roboczego po dyspozycji, a pieniądze przychodzą po pięciu dniach roboczych. Od każdej obligacji potrąca się opłatę (np. 3 zł w EDO, 2 zł w COI). W EDO, TOS, ROS i ROD opłata nie może przekroczyć naliczonych odsetek, więc nie traci się kapitału. W ROR, DOR i COI to ograniczenie działa tylko w pierwszym okresie odsetkowym. OTS przy wcześniejszym wykupie zwraca 100 zł bez odsetek.
Jaka inflacja ustala oprocentowanie EDO i COI w kolejnych latach?
Listy emisyjne mówią o inflacji z 12 miesięcy „ogłaszanej przez Prezesa GUS w miesiącu poprzedzającym pierwszy miesiąc” okresu odsetkowego. GUS publikuje inflację za dany miesiąc w połowie następnego, więc dla obligacji kupionej w listopadzie liczy się inflacja za wrzesień. Przykład z tabeli odsetkowej MF: EDO1134 ma w drugim roku (od listopada 2025) 4,90%, czyli 2,9% inflacji za wrzesień 2025 plus 2,00% marży.
Co się dzieje, gdy inflacja jest ujemna?
Wtedy do wzoru przyjmuje się zero, a oprocentowanie równa się samej marży. Tak było w 2015 roku: EDO kupione w maju 2014 miały w drugim roku 1,50%, mimo że inflacja wynosiła −1,5%.
Jak płaci się podatek od odsetek z obligacji?
Na zwykłym rachunku agent emisji (PKO BP albo Pekao) pobiera 19% podatku Belki sam, przy każdej wypłacie odsetek lub przy wykupie, więc nie wykazuje się go w PIT. Podstawą jest kwota odsetek po potrąceniu opłaty za wcześniejszy wykup. Na IKE i IKZE podatku Belki nie ma; przy wypłacie z IKZE po 65. roku życia płaci się 10% ryczałtu od całej kwoty.
Co to jest cena zamiany 99,90 zł?
Gdy obligacje dochodzą do wykupu, można za nie kupić nowe w drodze zamiany. Nowa obligacja kosztuje wtedy 99,90 zł zamiast 100 zł (OTS: 100 zł), a różnica 10 groszy jest dodatkowym dochodem przy wykupie. Rodzinnych ROS i ROD nie kupuje się w drodze zamiany.