Obligacje rodzinne ROS i ROD: dla kogo i jak działają

ROS i ROD to dwie serie obligacji skarbowych dostępne tylko dla rodzin z prawem do świadczenia 800+. Działają tak jak dziesięcioletnie EDO: pierwszy rok ze stałym oprocentowaniem, potem inflacja plus marża, odsetki dopisywane co roku do wartości obligacji. Różnią się czasem trwania i marżą. Poniżej warunki, limit zakupu i przykład liczbowy. Dane z oferty na listopad 2026 roku.

Dla kogo są obligacje rodzinne

Według listów emisyjnych ROS i ROD są oferowane wyłącznie osobom fizycznym, które mają prawo do świadczenia wychowawczego, czyli 800+ z ustawy o pomocy państwa w wychowywaniu dzieci. Prawo do świadczenia potwierdza się na jeden z trzech sposobów:

• dane osoby znajdują się w rejestrze centralnym prowadzonym na podstawie tej ustawy,
• decyzja lub informacja o przyznaniu świadczenia, pokazana w punkcie sprzedaży albo przesłana przez internet jako skan,
• oświadczenie według wzoru dostępnego w punktach sprzedaży i na obligacjeskarbowe.pl, gdy nie ma innego dokumentu.

Obligacje kupuje osoba wskazana w decyzji o świadczeniu, czyli zwykle rodzic lub opiekun. Pieniądze z wykupu trafiają na jej rachunek.

Agentem emisji obu serii jest wyłącznie PKO Bank Polski. Obligacje rodzinne kupuje się w punktach sprzedaży obligacji PKO BP i przez internet w serwisach zakup.obligacjeskarbowe.pl oraz pkobp.obligacjeskarbowe.pl. Ogólny przebieg zakupu opisuje poradnik jak kupić obligacje skarbowe krok po kroku.

Limit zakupu: suma świadczeń 800+

Obligacji rodzinnych nie można kupić za dowolną kwotę. List emisyjny ustala limit jako sumę miesięcznych kwot świadczenia od początku jego przyznania, łącznie z kwotą za miesiąc zakupu, pomniejszoną o nominał kupionych wcześniej obligacji rodzinnych. Limit jest wspólny dla ROS i ROD.

Przykład: świadczenie na jedno dziecko przyznane od stycznia 2026 roku, zakup w listopadzie 2026. To 11 miesięcy po 800 zł, czyli limit 8 800 zł, a więc 88 obligacji. Przy dwójce dzieci i tym samym okresie byłoby to 17 600 zł.

Ważna zasada: według obligacjeskarbowe.pl limit można wykorzystać tylko raz. Oddanie obligacji przed terminem nie przywraca limitu, a pieniędzy z wcześniejszego wykupu nie da się ponownie ulokować w nowych obligacjach rodzinnych.

Jak działają ROS i ROD

Obie serie mają nominał 100 zł i cenę sprzedaży równą nominałowi. Nie ma ceny zamiany: listy emisyjne ROS i ROD nie przewidują ich zakupu w drodze zamiany starszych obligacji.

Dane z listów emisyjnych nr 109/2026 i 110/2026 z 26 października 2026 r.

Inflacja. Od drugiego roku oprocentowanie to inflacja z 12 miesięcy ogłoszona przez GUS w miesiącu przed początkiem okresu odsetkowego, plus stała marża. Dla obligacji kupionej w listopadzie liczy się w praktyce inflacja za wrzesień. Gdy inflacja jest ujemna, przyjmuje się zero, więc oprocentowanie nie spada poniżej marży. Więcej o tym mechanizmie w haśle obligacje stałoprocentowe i indeksowane inflacją.

Kapitalizacja. Odsetki z każdego roku powiększają podstawę na następny rok. Wartość jednej obligacji przy wykupie to 100 zł pomnożone przez (1 + r) za każdy rok, zaokrąglone do grosza. Tak działa procent składany.

Wcześniejszy wykup. Dyspozycję można złożyć najwcześniej 7 dni po zakupie i najpóźniej 20 dni przed wykupem. Opłata nie może przekroczyć naliczonych odsetek, więc przy wcześniejszym wykupie nie traci się wpłaconego kapitału.

Przykład liczbowy: 100 obligacji

Załóżmy zakup 100 obligacji (10 000 zł) 1 listopada 2026 roku i trzymanie do wykupu, na zwykłym rachunku. Inflacja w kolejnych latach to założenie: ścieżka centralna projekcji NBP z lipca 2026 roku (2,7% w 2027 i 2,2% w 2028), a dalej cel NBP 2,5%. Tak samo liczy domyślny scenariusz kalkulatora obligacji.

W tym scenariuszu oprocentowanie wynosi:

• ROS: 5,00% w pierwszym roku, potem 4,70%, 4,20% i 4,50% w kolejnych latach,
• ROD: 5,60% w pierwszym roku, potem 5,20%, 4,70% i 5,00% w kolejnych latach.

Wynik przy wykupie, po 19% podatku od odsetek:

• ROS po 6 latach: 3 072 zł odsetek, 583,68 zł podatku, na konto trafia 12 488,32 zł.
• ROD po 12 latach: 8 044 zł odsetek, 1 528,36 zł podatku, na konto trafia 16 515,64 zł.

To nie jest prognoza. Przy wyższej inflacji odsetki byłyby wyższe, przy niższej niższe, ale nie mniejsze niż wynika z samej marży. Porównanie z lokatą o oprocentowaniu 3,5% w tym samym czasie, ze scenariuszem inflacji w dzisiejszych złotych, pokazuje kalkulator po zaznaczeniu prawa do 800+.

Podatek

Od odsetek z ROS i ROD pobierany jest 19% podatek Belki. Pobiera go Biuro Maklerskie PKO BP przy wykupie, więc nie trzeba wykazywać tych odsetek w zeznaniu rocznym. Przy wcześniejszym wykupie podstawą podatku są odsetki po odjęciu opłaty. Obligacji rodzinnych nie ma na IKE ani IKZE, więc nie da się ich trzymać bez tego podatku.

Szczegóły opisuje poradnik podatek od odsetek z obligacji i lokat.

Na co zwrócić uwagę

• Długi horyzont. ROD trwa 12 lat. Wcześniejszy wykup jest możliwy, ale kosztuje 3 zł od obligacji i nie przywraca limitu.
• Jednorazowy limit. Limit dotyczy sumy świadczeń, a nie roku. Wykorzystana część nie wraca.
• Niewiadoma inflacja. Znane z góry jest tylko oprocentowanie pierwszego roku. O wyniku decydują marża i inflacja w kolejnych latach.
• Tylko PKO BP. Obligacji rodzinnych nie kupi się w Pekao.

Źródła

• List emisyjny nr 109/2026 (ROS1132)
• List emisyjny nr 110/2026 (ROD1138)
• Ministerstwo Finansów: oferta oszczędnościowych obligacji skarbowych, listopad 2026
• obligacjeskarbowe.pl: ROS1132 i ROD1138
• obligacjeskarbowe.pl: jak odkładać pieniądze dla dziecka (limit zakupowy i jego jednorazowość)
• obligacjeskarbowe.pl: najczęściej zadawane pytania (wcześniejszy wykup)
• Ustawa z 11 lutego 2016 r. o pomocy państwa w wychowywaniu dzieci (ISAP)
• Projekcja inflacji i PKB NBP (założenie scenariusza)