REIT (spółka nieruchomościowa)

Przykład

Amerykański REIT kosztuje 50 USD za akcję i wypłaca 2,50 USD dywidendy rocznie, czyli 5%. Przy 100 akcjach to 250 USD dywidend rocznie przed podatkiem.

Jeśli w ciągu roku kurs spadnie do 40 USD przy tej samej dywidendzie, stopa dywidendy wzrośnie do 6,25%, ale wartość pakietu spadnie z 5 000 USD do 4 000 USD. Wysoka stopa dywidendy nie chroni przed spadkiem kursu.

Jak to działa i dlaczego to ważne

Przychody REIT-u to głównie czynsze, więc wynik zależy od obłożenia nieruchomości i wysokości najmu. Ceny REIT-ów mocno reagują na stopy procentowe: gdy stopy rosną, drożeje dług, którym finansuje się nieruchomości, a dywidenda REIT-u konkuruje z wyższym oprocentowaniem obligacji. REIT to więc nie spokojny odpowiednik lokaty.

REIT-y kupuje się przez brokera z dostępem do giełd zagranicznych, głównie amerykańskiej, albo przez ETF na indeks spółek nieruchomościowych. Od dywidend zagranicznych pobierany jest podatek w kraju spółki, a w Polsce rozlicza się ewentualną różnicę do 19% w PIT-38. Dochodzi ryzyko walutowe: wynik w złotych zależy od kursu dolara.

Częste błędy

• Wybieranie REIT-u tylko po wysokości dywidendy. Wysoka stopa dywidendy może wynikać ze spadku kursu i problemów z najemcami.
• Traktowanie REIT-ów jak mieszkania na wynajem. To akcje: kurs zmienia się codziennie i potrafi mocno spaść.
• Pomijanie podatku u źródła i przewalutowania przy liczeniu dochodu z dywidend.